تقرير افاق الاقتصاد العالمي يشير إلى استمرار التعافي غير المتوازن

أشار تقرير مستجدات افاق الاقتصاد العالمي لشهر تموز من العام الحالي أنه قد تم تخفيض توقعات النمو العالمي للعام الحالي بمقدار 0.3% لتصل الى 3.4%، انعكاسا لتركة النمو الضعيف في الربع الأول من العام، ولا سيما في الولايات المتحدة، والافاق تفاؤلا بالنسبة للعديد من الاسواق الصاعدة. واذ يتوقع أن تحقق بعض الاقتصادات المتقدمة نموا اقوى الى حد ما في العام القادم، يظل النمو العالمي المتوقع لعام 2015 عند مستوى 4%. ولا تزال مخاطر التطورات السلبية غير المتوقعة مثارا للقلق، فمن الممكن أن تؤدي المخاطر الجغرافية السياسية الى ارتفاع حاد في اسعار النفط. وتتضمن مخاطر الاسواق المالية ارتفاع اسعار الفائدة طويلة الاجل عن المستوى المتوقع. ويمكن أن يستمر الضعف في في النمو العالمي لمدة اطول نظرا لغياب الزخم القوي في الاقتصادات المتقدمة رغم الهبوط الكبير في اسعار الفائدة وتراجع العوامل الاخرى الكابحة للتعافي. وفي اقتصادات الاسواق الصاعدة والاقتصادات النامية، من المتوقع أن يبلغ حاليا 4.6% في العام 2014 ثم يرتفع الى 5.2% في العام 2015 . ومع ضعف النمو العالمي المتوقع للنصف الاول من العام الحالي يتأكد أن زيادة النمو الفعلي يجب أن يبقى ضمن قائمة الاولويات في معظم الاقتصادات. فالبرغم من ضرورة ادراك دور العوامل المؤقتة في تباطؤ نشاط الاقتصادات المتقدمة في الربع الاول من العام، نجد أن زخم الطلب القوي لم يظهر بعد رغم استمرار اسعار الفائدة المنخفضة للغاية وتراجع العوامل الكابحة للتعافي، بما في ذلك قيود الضبط المالي أو تأزم الاوضاع المالية. ولا تزال الكثير من اقتصادات الاسواق الصاعدة والاقتصادات النامية تعمل على التكيف مع الاوضاع المالية المتأزمة وارتفاع التكلفة الضمنية لراس المال منذ أيار من العام الماضي وزيادة ضعف مسارات النمو على المدى المتوسط. لكن مكامن الخطر الخارجية وضيق الحيز المتاح أمام تحرك السياسة الاقتصادية الكلية في بعض الحالات يتركان للسياسة الاقتصادية خيارات أكثر محدودية لدعم النمو عند الحاجة. ومما يساعد على بناء حيز للحركة أمام السياسة النقدية بوجه عام أن يتم السماح لاسعار الصرف بالاستجابة لاساسيات الاقتصاد المتغيرة ومعالجة المشكلات المتعلقة بضغوط التضخم ومصداقية السياسات حيثما وجدت. وأخيرا تبرز حاجة ملحة للاصلاحات الهيكلية في كثير من الاقتصادات المتقدمة والصاعدة على حد سواء، لتدعيم النمو أو الوصول الى نمو أكثر استمرارية.